- DCM ghi nhận KQKD Q4/2025 ổn định với doanh thu đạt khoảng 4.627 tỷ đồng, tăng nhẹ YoY và cải thiện rõ so với Q3/2025 nhờ sản lượng tiêu thụ phục hồi và mặt bằng giá phân bón duy trì ở mức hợp lý. LNST Q4/2025 đạt khoảng 390 tỷ đồng, tăng so với cùng kỳ và duy trì nền lợi nhuận cao, dù không còn đột biến như các quý cao điểm trong chu kỳ giá phân bón. Lũy kế năm 2025, DCM tiếp tục duy trì hiệu quả sinh lời tốt với ROE xấp xỉ 18–19%, biên EBIT quanh 9–11%, phản ánh năng lực kiểm soát chi phí và lợi thế đầu vào khí. Trong bối cảnh chu kỳ phân bón đã qua đỉnh nhưng chưa bước vào pha suy giảm sâu, lợi nhuận của DCM được kỳ vọng duy trì ổn định; với P/E quanh 10x và P/B ~1,8x, cổ phiếu phù hợp với chiến lược nắm giữ trung hạn, ưu tiên yếu tố phòng thủ và dòng tiền hơn là kỳ vọng tăng trưởng đột biến.

- Trong BCTC Q4 của DCM, đáng chú ý là HTK tiếp tục neo cao quý thứ 2 liên tiếp, tăng 60% svck, chủ yếu là thành phẩm/hàng hóa. Có thể tồn hàng chưa bán đc, hoặc có thể để qua Q1 theo mùa vụ. HIện Urea chiếm khoảng 50% doanh thu; còn lại là NPK và phân bón, xuất khẩu chiếm 25%, chủ yếu là xuất Urea Giá Urea hiện tại đang ở mức 12.500, cao hơn cùng kỳ năm ngoái khoảng 10%.